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IPO周报⑥上周审6过5天济草堂被暂缓;本周12只新股申购A股再迎油

发布日期:2022-05-03 01:15   来源:未知   阅读:

  原标题:IPO周报⑥上周审6过5,天济草堂被暂缓;本周12只新股申购,A股再迎油气巨头

  IPO周报⑥上周审6过5,天济草堂被暂缓;本周12只新股申购,A股再迎油气巨头

  上周(4月4日-4月10日),沪深两市及北交所共有6家企业首发上会(赛克思液压科技股份有限公司在上会前夕撤回申报材料),其中5家首发获得通过,1家企业被暂缓审议。

  据红星资本局统计,截至上周,2022年沪深两市已有102家企业首发成功过会,8家企业首发上会被否,2家暂缓表决,IPO通过率为91.07%,低于2021年全年91.88%的通过率。

  北交所方面,上周只有湖南天济草堂制药股份有限公司首发上会,审议结果为“暂缓审议”。2022年以来,北交所共有14家企业首发过会,2家暂缓审议,IPO通过率为87.50%。

  本周(4月11日-4月17日),沪深两市将有12家企业首发上会,其中主板3家,科创板6家,创业板3家;北交所将有2家企业首发上会。此外,沪深两市将有12只新股申购,其中仅本周二就有6只新股申购。

  上周,沪深两市共有5家企业首发获得通过,其中深市主板2家,创业板3家。国信证券斩获其中的两家。

  主板方面,浙江铖昌科技股份有限公司(以下简称“铖昌科技”)和润贝航空科技股份有限公司(以下简称“润贝航空”)首发获得通过。

  铖昌科技是A股上市公司和而泰(002402.SZ)的控股子公司(持股62.97%),主营业务为微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务,具备军工及芯片双重行业属性。报告期内,铖昌科技营业收入金额较小,客户集中度较高。发审委要求铖昌科技说明是否具备独立面向市场获取业务的能力,对第一大客户是否存在重大依赖,是否有被替代风险;采购晶圆主要通过A供应商而非直接向晶圆生产商采购的原因及合理性,晶圆采购额与产品销售不匹配的原因及合理性等问题。

  润贝航空是一家服务型航材分销商,是埃克森美孚、3M、EC、汉莎技术、亨斯迈、朗盛、博世等国际知名品牌的授权分销商。发审委对润贝航空提出询问的主要问题包括:2020年未对海航技术应收账款按单项计提坏账准备的原因及合理性;6名销售人员离职时间较为集中的原因及合理性;毛利率较高的原因及合理性等。

  创业板方面,3家企业首发过会,包括维峰电子(广东)股份有限公司(以下简称“维峰电子”)、浙江万得凯流体设备科技股份有限公司(以下简称“万得凯”)、山东海科新源材料科技股份有限公司(以下简称“海科新源”)。

  其中,维峰电子的主要产品是连接器,包括工业控制连接器、汽车连接器、新能源连接器及其他。报告期内,维峰电子营业收入和净利润均快速增长,主营业务毛利率高于同行业可比公司。创业板上市委要求其说明业绩快速增长、高毛利率的原因、合理性,及是否具备可持续性。

  万得凯是一家阀门类产品生产企业,产品主要包括各类铜制水暖阀门、管件等。2016年,万得凯成立后即以现金方式收购浙江万得凯铜业有限公司,上市委要求说明万得凯铜业2018年至今是否持续经营,在招股说明书中有关万得凯铜业重大资产重组事项的披露是否真实、准确、完整。此外,上市委还要求其说明在业务持续性和客户稳定性方面是否存在重大风险。(万得凯IPO详情请见链接:《万得凯营收依赖欧美市场,家族经营存风险》)

  海科新源是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一。上市委关注了海科新源股权转让、突击入股、业绩增长可持续性、业务稳定性等四个方面的问题,并要求其补充披露主要产品未来销售价格变化可能导致2021年业绩的大幅增长不可持续的风险;下游客户向上游产业链延伸是否会影响发行人业务的持续稳定性等。

  继三维股份之后,北交所出现第二家被暂缓审议企业——中成药领域“小巨人”湖南天济草堂制药股份有限公司(以下简称“天济草堂”)4月6日上会遭暂缓审议。

  在审核会议上,北交所上市委主要对天济草堂提出了四点问题,要求天济草堂进一步核查收入的真实性,说明销售费用占比较高的具体原因、合理性及真实性等。

  其中针对市场推广费,审议会议提出,2018年至2021年6月,天济草堂销售费用分别为2.23亿元、2.08亿元、1.78亿元和0.99亿元,占各期收入比例分别为62.14%、65.04%、61.18%和64.02%,发行人市场推广费占比处于同行业较高水平;2021年中小型临床科室会频次大幅增长,市场推广活动频次、人次较高且变动较大。

  天济草堂需进一步说明2021年中小型临床科室会频次大幅增长的原因及合理性,学术推广会议等活动是否实际开展;是否存在商业贿赂、变相商业贿赂等不正当竞争行为;是否存在市场推广费用过高引起的法律合规风险等问题。

  继此前一周10家企业终止IPO审核之后,上周,沪深两市共有6家企业终止了IPO审核或注册。

  主板方面,除了赛克思液压科技股份有限公司上会前夕“撤单”之外,浙江得乐康食品股份有限公司、武汉金东方智能景观股份有限公司 、新疆九洲恒昌供应链管理股份有限公司3家企业,最新出现在证监会发行监管部发布的《沪市深市主板首次公开发行股票企业基本信息情况表(截至2022年4月7日)》中的终止审查企业名单。

  原定于4月7日上会的赛克思科技股份有限公司(以下简称“赛克思”),在上会前夕撤回申报材料,此次IPO宣告折戟,保荐机构为财通证券。这也是继3月16日的青松医药、3月23日的亚科股份之后,今年第三家在上会前夕主动取消IPO审核的企业。这三家企业都计划在主板上市。

  赛克思主营业务为液压件、减速机的设计、研发、生产和销售。2018年-2020年,公司实现营业收入分别约为3.92亿元、4.07亿元、3.97亿元,实现归属净利润分别约为1.15亿元、1.09亿元、8425.58万元,净利连续三年下滑。

  此外,赛克思错综复杂的客户关系,遭到证监会审核问询函连珠炮似的追问。公司第一大客户华业远航是赛克思的关联企业之一;南京赛众是公司2021年上半年前五大客户之一,其老板是赛克思实控人吴赛珍的堂妹夫。据统计,赛克思还有超过20家经销商与其存在各种关联牵扯,存在“裙带”关系的经销商为其带来了近30%的销售收入。

  证监会反馈意见也就赛克思关联交易提出了一连串问题,例如要求说明报告期内关联交易披露是否完整,准确说明各类关联交易定价政策及公允性,说明是否存在通过关联交易进行利益输送等情况。(赛克思IPO详情请见链接:《赛克思业绩连降,客户关系错综复杂》)

  科创板方面,原拟登陆科创板的北京中数智汇科技股份有限公司(以下简称“中数智汇”)终止注册,IPO之路功亏一篑。

  中数智汇主营业务是大数据服务,属于企业征信行业,下游主要客户为大型国有银行、股份制商业银行及部分互联网企业。中数智汇科创板IPO申请于2020年6月12日获受理;2020年11月27日通过上市委会议;2021年1月22日证监会收到中数智汇的注册材料。在提交注册441天后,因主动要求撤回申请文件,证监会于2022年4月8日终止了中数智汇在科创板发行的注册程序。

  创业板方面,北京睿智融科控股股份有限公司(以下简称“睿智融科”)因主动撤材料,深交所对其终止审核。

  睿智融科主营业务为向证券、基金、银行、信托、期货等金融机构提供以投资交易系统为核心的相关软件产品和运维服务。睿智融科曾计划募资6亿元,保荐机构为国金证券、华兴证券。值得一提的是,睿智融科与华兴证券关系密切。

  2019年1月,睿智融科聘请上海慧嘉担任独家财务顾问,而上海慧嘉的控股股东华兴泛亚为华兴资本(全资子公司,上海慧嘉与华兴证券均受华兴资本实控人包凡控制。2019年11月,上海慧嘉增资睿智融科;2019年12月,睿智融科及其子公司重庆重睿向华兴证券认购了由其担任管理人的混合类FOF集合资产管理计划,其中睿智融科认购1.19亿元;2020年1月,睿智融科又以1亿元的价格从两名自然人处受让获得无锡群兴40.82%股权,通过这次股权受让,睿智融科又间接持有华兴证券的股权。

  上周,A股市场共有3家企业IPO申请获受理。其中创业板2家,分别为芜湖映日科技股份有限公司(以下简称“映日科技”)、爱迪特(秦皇岛)科技股份有限公司(以下简称“爱迪特”);北交所1家,为长虹塑料集团英派瑞塑料股份有限公司(以下简称“英派瑞”)。

  映日科技是一家专业从事高性能溅射靶材的研发、生产及销售的高新技术企业,拟募资5.05亿元,保荐机构为安信证券。2019年-2021年,映日科技营收分别为1.13亿元、1.48亿元和3.15亿元,净利润分别为1235.42万元、2661.75万元和8407.00万元。不过,其客户集中度较高且依赖程度逐年加大,近三年其对前五大客户的销售金额占总营收的比例分别为67.48%、72.43%和84.19%。

  爱迪特致力于自主研发、生产、销售具有国际竞争力的氧化锆瓷块等口腔修复材料,本次IPO拟募集资金9.55亿元,保荐机构为中信证券。2018年-2021年9月,爱迪特实现营业收入分别为2.13亿元、2.99亿元、3.62亿元、3.90亿元,实现归母净利润分别为4737.02万元、4858.33万元、4462.16万元、4040.84万元。不过,公司存主营业务毛利率下降的风险,报告期内,公司主营业务毛利率分别为56.80%、51.60%、42.81%和39.58%。

  英派瑞由温州知名企业长虹塑料集团有限公司控股,主要销售尼龙扎带、钢钉线卡、接线年起在全国股转系统挂牌,2020年曾筹划在创业板IPO,随后又改为在当时的全国股转系统精选层挂牌。

  英派瑞此次拟募资1.4亿元,其中1亿元用于尼龙扎带系列产品生产线万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。截至2021年末,英派瑞拥有注塑机180余台,年产尼龙扎带1万多吨。这意味着,若募资成功且项目建设顺利,英派瑞的尼龙扎带产能将扩大一倍。保荐机构为财通证券。

  从英派瑞近3年的财务数据来看,其营业收入波动上涨,但净利润连续两年下滑。2021年,英派瑞营业收入为6.12亿元,同比增长29.84%;净利润3437.1万元,同比下降31.44%;综合毛利率为17.24%,同比下降9.84个百分点。

  上周,主板共有2家公司核准首发,分别是嘉环科技股份有限公司、永泰运化工物流股份有限公司;此外,科创板和创业板分别有2家注册生效,分别为云从科技集团股份有限公司(以下简称“云从科技”)、益方生物科技(上海)股份有限公司和北京华如科技股份有限公司、南京腾亚精工科技股份有限公司。

  其中,云从科技与旷视科技、依图科技、商汤科技(00020.HK)并称为“AI(人工智能)四小龙”。但云从科技的IPO之路并非一路坦途,其科创板IPO申请于2020年12月3日获上交所受理,2021年7月20日成功过会,同年8月4日向证监会提交注册材料,但证监会直到2022年4月6日才发放注册批文。而云从科技IPO注册获批,意味着继商汤科技之后,“AI四小龙”即将诞生第二家上市企业。云从科技此次IPO拟募资37.5亿元,将用于人机协同操作系统升级等项目及补充流动资金。

  最新的招股书(注册稿)显示,云从科技营业收入在2019年和2021年呈现快速增长趋势,2020年受疫情影响略有下降。2018年-2020年,公司营业收入分别为8.07亿元、7.55亿元和10.75亿元。但同时,云从科技表示,目前所处行业竞争激烈,后期需要不断投入研发,短期无法盈利。报告期内,公司净亏损分别为6.92亿元、8.44亿元和6.64亿元。

  在发行注册环节,证监会就云从科技的业务持续性、实际控制人、员工股份激励、外购服务成本、试用商品的会计政策及核算等五方面提出反馈意见。关于业务持续性,证监会要求云从科技说明核心技术商业化应用、形成稳定商业模式、拓展市场空间等存在的不确定性,并作相应风险提示;结合相关个人信息、生物特征采集保护法律法规的出台、监管政策的变化发展等,说明是否对公司持续经营、市场拓展等存在重大不利影响,并作相应风险提示。(云从科技IPO详情请见链接:《云从科技“流血”上市,“AI”光环背后的忧与困》)

  益方生物聚焦于肿瘤、代谢疾病等重大疾病领域创新药物的研发,其IPO之路经历了两次上会。益方生物科创板IPO申请于2021年4月15日获上交所受理,同年12月2日第一次上会被暂缓审议;2022年1月20日二次上会获得通过,随后在2月18日向证监会提交注册材料。证监会于4月6日向益方生物发放注册批文。

  华如科技以军事仿真为主业,提供仿线日,华如科技首次向证监会申报创业板IPO,2018年7月30日因战略调整撤回申请。2020年10月,公司再次向创业板发起冲击,并于2021年12月17日过会,2022年1月24日向证监会提交注册材料。证监会于2022年4月7日向华如科技发放注册批文。

  最新的招股书显示,2019年-2021年,华如科技营收分别为3.20亿元、5.26亿元、6.86亿元,净利润分别为7083.96万元、9175.20万元、1.18亿元。从营收数据来看,公司业绩稳步增长,但存在应收账款余额较大、回款比例较低且现金流状况大幅波动的情形。截至2019年末、2020年末和2021年末,公司应收账款账面价值分别为3.65亿元、4.62亿元和5.40亿元,占当期营业收入比重均在80%左右或以上,且1年以上账龄应收账款金额占比保持在30%以上。

  在发行注册环节,证监会主要就华如科技的收入确认政策提出反馈意见,指出公司回款能力较差,如截止2021年6月末,2018年12月31日的应收账款仍有14%未回款。证监会要求结合应收账款回款情况,说明收入确认政策的信息披露是否准确。华如科技表示,由于公司的客户主要为各类涉军单位,受预算和相关审批流程影响较大,回款周期较长,截至2022年2月末,相关回款情况相比2021年8月末进一步好转,整体趋势符合公司的实际业务情况和行业特点。公司基于审慎判断和分析,认为能够满足“价款已全部收到或者部分取得、但其余应收款项确信能够收回”的条件并确认收入,收入确认政策符合公司实际情况,符合企业会计准则要求,相关信息披露准确。(华如科技IPO详情请见链接:《华如科技二度冲击创业板,应收账款居高,偿债能力不足》)

  本周(4月11日-4月17日),A股市场将有14家企业迎来首发上会,其中主板3家、科创板6家、创业板3家、北交所2家。

  主板方面,烟台亚通精工机械股份有限公司、江苏大丰农村商业银行股份有限公司、广东扬山联合精密制造股份有限公司(以下简称“联合精密”)首发上会。

  其中,联合精密为二次上会,其曾于3月11日上会,但遭“暂缓表决”。联合精密计划募集资金4.84亿元,用于新增年产3800万件空调压缩机部件、200万件刹车盘及研发中心扩建项目;安徽精密零部件产业化建设项目;安徽压缩机壳体产业化建设项目等。保荐券商为光大证券。

  联合精密主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售,包括活塞、轴承、气缸、曲轴等,广泛应用于空调压缩机、冰箱压缩机和汽车零部件等多个领域。

  科创板方面,本周将有天津美腾科技股份有限公司(以下简称“美腾科技”)、诺诚健华医药有限公司(以下简称“诺诚健华”)、上海联影医疗科技股份有限公司等6家公司首发上会。

  其中,美腾科技是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业。其与股东大地公司的关系微妙,存在关联销售和关联采购,且美腾科技多位股东也与大地公司颇有渊源。美腾科技客户以煤炭领域的生产企业为主,近三年主营业务收入几乎都来自煤炭行业,这也为美腾科技的发展埋下了隐患。此外,美腾科技还存在负债率高企、应收款项增长较快、产能不饱和却要募资扩产等问题。(美腾科技IPO详情请见链接:《美腾科技收入依赖煤炭行业,股东又是大客户和供应商》)

  诺诚健华是一家创新生物医药企业,专注于肿瘤和自身免疫性疾病等存在巨大未满足联创需求的领域。施一公为其联合创始人,目前在公司担任非执行董事,其妻子赵仁滨担任执行董事。截至目前Sunny View(赵仁滨持股100%)、赵仁滨的家族信托及其直系亲属持股实体共持有约1.48亿股,占已发行股份总数的9.84%,整体为诺诚健华为第三大股东。公司目前无控股股东和实际控制人,第一大股东为HHLR及其一致行动人(持股13.85%)。

  诺诚健华于2020年3月登陆港交所,截至4月8日收盘,诺诚健华(报13.14港元/股,总市值197.06亿元。2021年,诺诚健华实现营业收入10.43亿元,较上年同期的140万元暴增744倍;亏损幅度也在报告期内同比大幅下降,由2020年的3.92亿元减少至2021年的6670万元。截至2021年12月31日,公司累计未弥补亏损余额为35.62亿元。

  招股书显示,诺诚健华除了1款产品奥布替尼上市销售,另外9款产品处于I/II/III期临床试验阶段,6款产品处于临床前阶段。公司此次IPO拟募集资金40.00亿元,其中21.51亿元用于新药研发项目,3.94亿元用于营销网络建设项目,12.00亿元用于补充流动资金等。

  创业板方面,深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司(以下简称“美好医疗”)、郑州众智科技股份有限公司、鸿日达科技股份有限公司首发上会。

  其中,美好医疗专注于医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售,本次IPO拟募集资金10亿元,将全部用于呼吸系统疾病诊疗关键设备及呼吸健康大数据管理云平台研发生产项目。保荐机构为东兴证券。

  美好医疗营业收入外销占比较高,报告期内外销收入占主营业务收入的比例分别为95.94%、95.25%、85.48%、85.71%,外销地区主要为新加坡、澳大利亚。此外,其核心产品呼吸机组件的主要客户为客户A,报告期内来源于客户A直接及间接订单实现的销售收入合计占其营业收入的比例分别为82.88%、78.37%、67.81%和61.74%。销售比重虽逐年降低,但整体依然有超6成的收入来自于此,暗藏风险。

  北交所方面,威海邦德散热系统股份有限公司、恒进感应科技(十堰)股份有限公司将于本周首发上会。

  根据发行安排,本周共有12只新股发行,包括科创板4只、沪市主板1只、创业板7只。具体日程安排上,周一3只,周二6只,周三、周四、周五每天1只。

  其中,中国海油将于周二迎来申购,至此A股市场将“集齐”国内三大石油公司。中国海油发行价格为13.72元,发行市盈率22.99倍,申购上限78万股,顶格申购所需市值780万元。公司在中国海域拥有油气探矿权239个,面积约130万平方公里,占比超过中国海域总探矿权数量和面积的95%,具有绝对的优势。在油气资源规模方面,公司2020年末拥有净证实储量约53.7亿桶油当量。

  公开资料显示,中国海油是中国最大的海上原油和天然气生产商,也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。2018年-2021年,公司分别实现营业收入2277.1亿元、2331.99亿元、1553.73亿元和2461.11亿元,净利润分别为526.75亿元、610.45亿元、249.56亿元、703.07亿元。

  纳芯微是模拟IC龙头企业,可提供全品类数字隔离芯片产品,在汽车电子芯片领域处于国内领军水平,泛新能源快速发展下隔离芯片需求旺盛。公司驱动与采样芯片于2020年第三季度实现批量出货,2021年实现收入26365.91万元,有效成为公司新的收入增长点。公司产品在消费电子、电力储能、光伏、功率电机驱动、新能源汽车等细分领域实现大幅增长,信息感知芯片、隔离与接口芯片销量快速提升。

  峰岹科技长期从事BLDC电机驱动控制专用芯片的研发、设计与销售业务。公司产品被TTI、东成、宝时得、格力博等知名电动工具厂商,海尔、大金、美的等知名空调厂商所接受,逐步替代国外厂商的市场份额,实现了国产替代。国家大基金相关的上海华芯创业是公司第二大股东、发行前持股比例达到19.4%,上海聚源聚芯集成电路产业基金是公司第五大股东、发行前持股比例约为3%。

  峰岹科技本次发行定价为82元/股,发行股数不超过2309.085万股,发行后总股本约9236.338万股。值得一提的是,峰岹科技本次的发行市盈率达107.36倍(行业市盈率为50.95倍)。2018年-2021年,峰岹科技盈利能力持续改善,业绩快速增长,营业收入从0.91亿元增长至3.3亿元;净利润从0.13亿元增长至1.35亿元。峰岹科技预计,公司2022年一季度净利润为4000万至5000万元,同比增长14.81%至43.51%。